多望布艺：中高im电竞等沙发浸透率擢升布艺龙头不负“多望”

　　多望布艺是国内研发、计划和临蓐中高级沙发装束面料及沙发套修设龙头，产物首要销向美国客户，是美国度居商场首要供应商之一。

　　美国房地产高景气下国内出口回暖，公司收入希望坚持高增：1）受宽松活动性和低利率饱动，美国房地产景心胸延续走高，2020年10月美国现房销量折年数685万套，创15年新高，叠加疫情时期长远居家对糊口品格哀求提拔，沙发需求将迎来较疾增加；2）受海表需求回温柔美国地产贩卖发动，我国度具及其零件出口6月同比增速转正后逐月改良，10月同比增速达28%，估计四时度出口将连接坚持较高景气。公司动作美国度居首要供应商之一将明显受益。

　　国内布艺沙发远景空阔，分泌率希望延续提拔：1）我国商品房贩卖一直增加发动沙发商场界限较疾增加。跟着城镇化历程的一直饱动，正在新房和二手房贸易增加的饱动下，另日国内沙发商场空间将进一步提拔；2）正在消费升级饱动下im电竞，沙发消费将越发找寻安宁性格化，中高级沙发分泌率希望延续提拔；3）布艺沙发拥有花样多样、明净容易、价钱相对省钱等上风，更相符年青人的居家糊口偏好，另日商场份额希望延续提拔im电竞。

　　新修面料项目处分产能瓶颈，发动收入和毛利率合伙提拔：公司产能愚弄率终年坚持高位并逐年增加im电竞，发动表协产量占比同步升高，2019年面料产能愚弄率达119.6%已超负荷运转，表协产量占比达19.98%，2020年表协占比进一步攀升布艺沙发。跟着另日新修产能开释，公司面料年产能将达2220万米，较目前增加68.2%，产能不敷题目将有用缓解。另日公司将连接深耕美国商场，同时踊跃拓展国内、中东等商场，估计事迹将加快增加。

　　危害提示：生意摩擦升级填补闭税本钱，海表疫情频频形成需求疲软，原质料本钱及汇率震动，事迹预测和估值判定不妨不达预期。

　　证券之星估值剖释提示多望布艺剩余才干优良，另日营收获长性寻常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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